太平洋产险德州中心支公司积极推广普及衍生品风险管理理念，推动“保险+期货”服务国家“三农”战略。“保险+期货”这一模式在武城已实施四年，本案例从银行保信贷、保险保收入、期货保风险、企业保收购等多个维度全方面保障农户种植销售收益，实现风险闭环，改善传统农业“靠天吃饭”“增产不增收”的状况，有效转移农户种粮价格风险与自然灾害风险，让种粮农户吃下“定心丸”。

一、研发背景

“保险+期货”的雏形可追溯到2013年12月，在大商所的支持下，期货公司在东北针对大豆、玉米启动收购“二次点价”试点项目，尝试运用期货的价格对冲功能解决农业种植户的卖粮难问题。从2013年12月的“冰雪奇缘”开始，“保险+期货”模式“一路生花”。从玉米到红枣，从棉花到生猪，……“保险+期货”涉及的品种越来越多；从“价格险”到“收入险”，从保产量到保价格到保收入……“保险+期货”的保障网越织越密；从种植环节到全产业链，从零星分散到县域覆盖……“保险+期货”服务乡村振兴的画卷越绘越浓。     

这一系列的发展离不开顶层设计，从2015年开始，“保险+期货”已连续8年写入中央一号文件，为下一步“保险+期货”模式优化指明方向。中国太平洋财产保险股份有限公司德州中心支公司（以下简称“太平洋产险德州中心支公司”或“公司”）积极响应国家战略，自2018年在全市率先启动玉米“保险+期货”试点工作，开创山东省玉米等收入保险先河。

在政策的呵护下以及商品交易所、中期协、期货经营机构的持续创新推动下，“保险+期货”模式在国内市场价格波动中“乘风破浪”，在助力乡村振兴中发挥独特作用。“保险+期货”正如春风化雨一般，默默地滋润着千千万万农户的心田。“保险+期货”的发展经历了从雏形、试点到规模化的过程，虽已走过“千山万水”，但仍需“跋山涉水”，朝着常态化、机制化方向发展，找出难点堵点并对症下药，才能将“保险+期货”不断推向纵深。

二、产品介绍

本产品以商品期货交易所公布的期货价格为基础，太平洋产险德州中心支公司与浙商期货通过结合以往产量和实时期货价格，及约定的保险责任水平，得到目标收入。农户向公司购买保险，保障该目标收入。产量方面，公司通过再保险的形式进行转移；价格方面，公司向浙商期货购买玉米场外看跌期权，期货公司随即进行对冲，将价格风险转移至期货市场。在保险到期后，一方面由专业机构结合卫星遥感技术分别对高中低玉米种植区域进行实际产量测量；另一方面由期货公司了结期货端头寸，向公司支付期权赔付。同时根据有效期内的结算价格（每日收盘价算术平均值），结合测产数据，得出实际收入数据，最终根据实际收入与目标收入之间的差额，确定赔付总金额。

2020年，太平洋产险德州中心支公司在大连商品交易所的驱动下，启动武城整县制玉米收入保险试点项目，打造“银行信贷+收入保险+卫星遥感+基差收购+粮食商行”全产业链风险管理典型模式。近年来，公司还开展多个农业保险创新业务，保障方向逐渐向保产量、保价格、保收入推进，先后创新开办鸡蛋、红枣、玉米、棉花、生猪等“保险+期货”项目，为化解农业生产风险提供有力保障。

三、具体做法

以武城县玉米收入保险打造金融助农新生态为例

目标：实现“银行信贷+保险+期货+卫星遥感+基差收购+粮食商行”的全产业链风险管理。

操作流程：

Step1：银行授信。武城县农村商业银行对参加武城县玉米收入保险的农户，开展“保单质押贷款”业务。参与项目的农户可凭借项目保单，向银行申请贷款，每亩授信额度为保单目标收入额度的50%。

Step2：推出保险产品。公司与浙商期货共同推出玉米收入保险产品，明确保费标准、投保面积、投保期限等条款，农户根据个人实际需求，自主自愿进行投保。

Step3：定产定价。公司与期货公司综合玉米历史产量、市场价格等因素，分别确定目标产量和目标价格，最终确定每亩地的目标收入与保额，确保保险支持精准、公平。

Step4：购入场外期权。公司收到保费后，与期货公司签订协议，向其购买看跌期权，期货公司随即进行对冲，将价格风险转移至期货市场。

Step5：测产定差。项目到期后，公司通过卫星遥感技术全程监控玉米生长过程，邀请中国农科院以及德州农业农村局专家进行实地测产，精准测算投保区域内玉米亩均产值，让农户颗粒享保。同时，由期货公司根据有效期内的结算价格（每日收盘价算术平均值），结合测产数据，得出实际收入，若农户实际收入低于目标收入（目标产量×目标价格），则触发赔付条款。

Step6：“基差收购+二次点价”。农户售粮时，与众祥农业发展有限公司签订协议确定玉米现货价格和基差（基差=当日期货价格-现货价格）。在玉米销售周期内，众祥农业以期货盘面价格进行粮食收购，即一次点价；如未来约定期间内，玉米价格上涨，农户可根据期货价格，主动进行“二次点价”，确定最终销售价格；两次点价之间的价差，由向期货公司购买的场外期权进行赔付，该模式充分调动农户积极性，解决农户“惜售”、企业货源不稳的问题。同时，由于规模限制无法参与基差收购的农户仍可选择将粮食存入众祥粮食商行，可产生“存”粮利息，也可凭存折到任何众祥网点支取现金、兑换农资农具等，实现降低粮食储存损耗、科学合理规划消费的目标。

四、取得成效

太平洋产险德州中心支公司在推动“保险+期货”服务国家“三农”战略，推广普及衍生品风险管理理念等方面取得积极成效，在普惠金融助力乡村振兴有效衔接中的作用日益凸显。2019年武城县入选由山东省财政金融政策融合支持实施乡村振兴战略试点县，是唯一开展入选的“保险+期货”项目的试点县。通过该项目成功打造出“武城模式”，成为山东首批“整县制”推广“保险+期货”模式的范例之一，成为全省推进财政金融政策融合支持实施乡村振兴战略制度试点四大典型模式之一，被省委深改办评为“2020年度全省改革试点成果”。项目于2022年成功入选由世界银行、联合国粮食及农业组织、国际农业发展基金、联合国世界粮食计划署、亚洲开发银行联合、中国国际扶贫中心等机构联合发起的第三届全球减贫案例，并收录进南南合作减贫知识分享网站——中外减贫案例库及在线分享平台，成为财政金融融合服务乡村振兴的重要方式。

“保险+期货”这一模式在武城已实施四年，公司为武城县累计提供风险保障17.97亿元，投保面积117万亩，5.7万农户受益，总赔付金额3150万元，引入财政配套资金2773万元。

见一叶而知深秋，窥一斑而见全豹。武城县玉米收入保险只是公司助力乡村振兴的一个缩影。目前公司在鸡蛋、红枣、玉米、棉花、生猪等多个品种上支持开展“保险+期货”项目，为超过数万农户及多个新型农业经营主体提供风险保障，呈现出保费构成多样化、模式创新化、效率更优化、主体多元化等亮点。

五、推广价值

由于金融流动性缺陷，“三农”领域历来是我国金融发展的薄弱点，但“三农”是对金融产品迫切需求的“蓝海”，需通过金融产品的创新增加“三农”领域的金融流动性，提升资源配置效率、对冲农产品价格波动风险。在金融服务“三农”的实践中，“保险+期货”模式既满足农户对农业种植收益、农产品价格波动的避险需求，又满足保险机构农险产品创新需求，更通过期货公司的加入活跃农产品期货市场，实现一举多赢。

初心如磐、使命在肩。未来太平洋产险德州中心支公司上下将始终坚守初心使命、勇扛国企担当，发挥专业优势，持续优化项目模式，发挥“保险+期货”促进产业供给环节实现有效风险管控的作用，为“三农”提供优质的金融产品与专业的风险管理服务，努力绘就出乡村振兴的美好画卷。