截至3月末，上市险企年报全部披露完毕。2015年，中国人寿、平安人寿、新华保险以及太平洋寿险的保费收入分别为3623.01亿元、2084.48亿元、1118.59亿元和1085.89亿元。整体来看，保费增速均保持了持续增长，分别为9.8%、19.8%、1.8%和10.0%，但相较去年寿险行业整体超过20%的增速则呈现出放缓态势。

值得关注的是，在规模稳健增长的同时，受益于业务结构的优化，寿险业务的含金量指标——“一年新业务价值”指标增长显著，4家公司的一年新业务价值增速首次全部超过30%。

具体来看，中国人寿新业务价值创历史新高，为315.28亿元，同比增长35.6%；平安人寿新业务价值308.38亿元，同比增长40.4%；太平洋寿险一年新业务价值首次超过百亿元，达到120.22亿元，同比增长37.8%。新华保险实现新业务价值66.21亿元，同比增长34.8%。此外，在港上市的两家寿险公司中，太平人寿新业务价值60.17亿港元，同比增长39.1%（人民币口径同比增长47.7%）；人保寿险一年新业务价值34.6亿元，同比增长11.7%，为6家上市险企中增长最低者。

从各家上市险企年报中可以看出，推动新业务价值增长已成各家共识。比如，新华保险年报称，新单保费收入增长和业务结构优化推动了新业务价值的增长；中国人寿年报则表示，其首年期缴保费增速创股改上市以来新高，总保费、十年期及以上首年期缴保费增速创7年来新高。太平洋寿险方面称，寿险业务形成大个险新格局，推动新业务价值可持续增长，其中，个人业务新业务价值114.97亿元，同比增长42.5%，占比达到95.6%，同比提升3.2个百分点。平安人寿的年报也显示，其个人寿险新业务增速50.9%，创下了近年新高。

再进一步来看，在4家A股上市险企的一年新业务价值结构中，个险渠道价值贡献占比最低的中国人寿也超过了91%，达到91.51%，占比最高的平安人寿甚至达到了97.8%。在寿险业保持高速增长的背景下，渠道对于保费收入以及价值的贡献，必然此消彼长。随着银保渠道的一再收缩，个险渠道已成为近几年支撑寿险保费增长的绝对主力。年报数据显示，2015年，中国人寿个险渠道实现保费收入2259.57亿元，同比增长10%；平安人寿为2691.07亿元，同比增长19.4%；太平洋寿险为913.39亿元，同比增长27.4%；新华保险为513.54亿元，同比增长8.6%。

但上市险企个险渠道强势表现的背后则是营销员数量的巨幅上升。2015年，随着保险代理人资格考试取消等因素的影响，上市险企个险营销员队伍同比增长34.29%，同比暴增近70万人。年报显示，截至2015年年末，中国人寿保险营销员队伍共计97.9万人，同比增长31.7%；平安人寿个险代理人数量近87万人，较年初增长36.9%；新华保险个险代理人队伍达到25.9万人，同比增长47.6%；太平人寿个险代理人队伍23.2万人，较年初增长73.3%。

随着营销员数量的增长，上市险企的佣金支出也出现较快增速。如中国平安保险业务佣金支出由2014年的227.97亿元增加至2015年的348.23亿元；中国人寿手续费及佣金支出同比增长31.0%。此外，在营销员数量暴增的背后，上市险企的产能虽均有所提升，但整体来看却依然处于较低水平。比如，以专注个险的平安来看，其个险渠道规模保费占比在2014年、2015年均超过90%；在代理人产能方面，公司代理人首年规模保费虽然出现较大增长（由人均每月的6244元增至7236元），但代理人个险新保单件数仅为人均每月1.2件，只比2014年的1.1件增加0.1件。同样，新华保险个险代理人渠道队伍规模虽达到25.9万人，但个险代理人渠道月均有效人力却仅为9.4万人，也就是说，超过一半的代理人月均没有出单。

对此，各家上市险企也早有关注，并开始采取措施。比如，中国人寿集团董事长杨明生在年报发布会上就表示，要从个险队伍突破，“扩量、提质”必须先增量再提质，量的提升带来规模效应，在量提升的前提下，同时加强培训提质。

此外，值得一提的是，在全面“互联网+”的时代洪流中，以互联网为代表的非传统渠道的兴起，在为中小保险公司提供突围机会的同时，也为大型险企转型提供了助力。比如，人保集团副总裁盛和泰在出席年报发布会时表示，目前公司正在筹备互联网金融服务公司，希望能通过“互联网+保险”的方式推进产品的创新；而新华保险董事长兼首席执行官万峰则表示，新华保险会坚守寿险主业，以养老保险、健康保险、医疗保险等为主要推动力，着重经营好个险渠道和银保渠道，不断加强互联网平台建设以提升客户服务体验。

                                                            (赵广道)